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NB、手机需求回升生变 台积电、英特尔下半年难乐观

出处 :科技网 发布时间 : 2019-08-05 关键词: NB 台积电 手机 阅读 : 65

摘要:美国将自9月1日起对剩余的3,000亿美元从中国进口商品加征10%关税,市场忧心,贸易战局加剧,终端市场买气更为混沌不明,日前甫释出下半年营运乐观的台积电,以及上调全年财测的英特尔(Intel),极可能在下季度修正展望。


美国将自9月1日起对剩余的3,000亿美元从中国进口商品加征10%关税,市场忧心,贸易战局加剧,终端市场买气更为混沌不明,日前甫释出下半年营运乐观的台积电,以及上调全年财测的英特尔(Intel),极可能在下季度修正展望。


美国总统川普宣布将自2019年9月1日起对剩余的3,000亿美元从中国进口商品加征10%关税,产品项目涉及手机、NB、游戏主机及平面电视等,对美国消费者影响的层面将持续扩大。

另一方面,尽管市场对于关税迟早课征早有准备,但仍相当忧心中国官方反制力道,采行对美国1,100亿美元产品关税全面调高10%,或是限制稀土出口美国,在双方各自牵扯诡谲不明的政治因素下,好不容易暂时休兵的美中贸易战局又再起。


值得注意的是,此次加征10%关税的产品项目中,手机、NB等消费性电子产品对台湾的直接冲击最大。以苹果iPhone来看,目前部分生产线迁移策略尚未明确迁移至中国以外地区,而美国又作为iPhone第一大市场,2018年出货量逾6,500万支。目前苹果应会抓紧仅1个月时间要求供应链赶工出货,目前供应链相当紧张下一波订单,及9月1日后输往美国的iPhone新旧款机种价格策略。


由于苹果近年来不断挤压供应链的利润空间,面对原物料价格及人力成本上涨时均不曾打算自行吸收成本,因此供应链期望此次苹果能上调售价以反应关税成本,而非让毛利已相当轻薄的供应链吞下。


但供应链也相当为难指出,10%关税上路,影响的是美国消费者信心,加上原本升级改版已无亮点的iPhone若又涨价,销售将明显走跌,重演当年iPhone 6s、iPhone 7第4季砍单,重创台供应链营运表现。



其中值得关注的是,台积电日前表示,2019年全球半导体产业产值(不含存储器)估为衰减3%,晶圆代工产值衰退1%,然台积电下半年业绩排除中美贸易战干扰因素下,应将是第3季跃升,第4季更好状况,营收增长动能关键来自于高效能运算(HPC)、高阶智能型手机需求强劲及5G基础建设加速中,但若占年度整体营收比重高达22%的苹果一旦砍单,对于台积电而言将是一大危机,全年营收小增及再创新高目标将落空。


另在NB方面,供应链表示,由于川普在5月时已预告已有加征25%关税计划,而代工厂生产基地迁移仍须一段时间及学习曲线,因此NB业者全数提前在第2季即展开拉货,大举拉升库存水位,随着10%关税确定上路,众厂续踩油门扩大备货,供应链续获大单与急单。


但令人忧心的,目前NB高水位库存虽可支应返校需求至圣诞节购物旺季,同时可延后涨价时程,但实际上,贸易战局加剧,终端市场买气更为混沌不明, 此时,NB业者库存水位却同时写下新高,一旦库存地雷爆发,恐火烧供应链连环船,接下来若加征关税执行至25%,售价转嫁供应链或是终端被迫涨价压力锅将全面爆发。


供应链指出,以NB平台龙头英特尔来看,日前上调全年财测,但其实关键来自第2季业绩优于预期所支撑,也就是PC供应链提前拉货所带动,并非PC景气好转。


随着10%关税突然宣布上路,接下来25%可能性并未排除,全球经济更加不稳定,压抑终端买气下,下半年NB超高库存水位能否顺利去化令人担忧, 届时NB业者下单将趋向保守,对于英特尔而言将是一大冲击,反转下修全年财测机率甚高。

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