一、市场头条

魅族暂停智能手机新产品业务，消费电子需求持续波动。

元器件供应链市场头条回顾

资料来源：各公司最新信息、芯八哥整理

二、市场数据

2025年，受终端市场需求调整，以智能手机、PC及智能手表代表消费电子需求有所下跌，中国汽车尤其新能源汽车、工业机器人及储能等需求维持高增，光伏和通信类产品复苏明显，主要家电品类弱势增长。

2025年主要终端产量同比增速一览

资料来源：国家统计局、工信部、芯八哥整理

三、产业政策

美国签署10%全球关税令，关注后续市场影响。

2月电子元器件产业政策回顾

资料来源：芯八哥整理

四、产业洞察

半导体及销售市场洞察

资料来源：芯八哥

五、特别观察

头部全面调涨，MLCC或继存储迎“涨周期”？

近期MLCC重点涨价厂商一览

资料来源：芯八哥整理

供给端看，受产能调整和银浆、钯浆、铑等贵金属原料成本上升影响，AI服务器等高端MLCC供不应求，以村田、三星电机、太阳诱电及TDK为代表厂商短期内产能扩产进度及良率受限，短期内或推动涨价趋势延续。

2025年全球AI服务器等高容MLCC市场份额

资料来源：芯八哥整理

需求侧观察，AI服务器和手机/PC等AI端侧应用以及汽车自动驾驶需求下，将进一步拉动MLCC需求增长。

具体看，普通A100八卡服务器看MLCC用量为4.8万颗/系统，GB200架构达23.6万颗，下半年规模出货的GB300增长至44.3万颗。传统应用大类中，AI PC达0.3+万颗/台，智能手机0.1+万颗/台，智能汽车1-1.5万颗/台。

目前热度较高市场MLCC用量预测

资料来源：芯八哥整理

库存端了解，三星电机和太阳诱电分别为2.2、2.1个月，其他头部厂商约2个月左右，渠道库存和拿货相对稳定。

总的来看，当前涨价主要因需求短缺导致市场加倍拉货造成。随着高端产品供不应求、各环节库存相对合理，去年底高容现货渠道价逐步上调，但AI服务器为代表总量相较于手机和PC等大类仍较小，短期内谨慎评估其中风险。