摘要: 当前半导体正处于下行周期末期。从最新国内半导体上市公司Q3成绩单来看,产业链中的部分环节已经出现了复苏的积极信号,值得关注。
近年来,随着科创板的推出、全面注册制的落地,资本市场对于创新型公司支持力度越来越大。其中,半导体行业上市公司数量迅速增加,众多掌握核心科技的半导体公司借助资本市场的加持不断发展壮大。目前A股半导体产业链上市公司高达147家,超过60%的公司属于设计环节。
从市值上来看,中芯国际凭借2407亿元成为国内半导体上市公司“一哥”。市值千亿以上的公司还有海光信息、北方华创、韦尔股份和中微公司。
从2022年营收体量上看,闻泰科技以580亿元傲视群雄,不过闻泰半导体业务占比仅有27%,还是以ODM业务为主。营收规模超过百亿的公司包括中芯国际、长电科技、通富微电、韦尔股份、华虹公司、有研新材、北方华创、华天科技、华润微和晶合集成。
数据来源:各公司财报,Wind,芯八哥整理 10月份刚过去,A股上市公司三季报已经披露完毕。那么,半导体上市公司Q3成绩单怎么样?哪些赛道增长最快?哪些公司最赚钱?
设备
设备板块,61%的公司Q3营收同比增速超过30%,69%的公司Q3营收环比正增长,整体赛道增速强劲。中微公司表示,公司的刻蚀设备在客户端不断核准更多刻蚀应用,市场占有率不断提高并不断收到领先客户的批量订单。盛美上海表示,受益于国内半导体行业设备需求的不断增加,销售订单持续增长。拓荆科技表示,国内晶圆厂持续扩产带来的需求增加,公司多款新产品陆续通过验证并逐步扩大量产规模,公司在手订单充足。 其中,北方华创Q3单季度赚了11.16亿元,成为A股147家半导体上市公司中唯一一个Q3净利润超过10亿的公司,妥妥的“吸金王”。 数据来源:各公司财报,Wind,芯八哥整理
材料
材料板块,56%的公司Q3营收同比正增长,73%的公司Q3营收环比正增长,但整体赛道增速较低。沪硅产业表示,公司受半导体产业仍处于周期性调整的大环境影响,半导体硅片收入下降。立昂微表示,公司所处行业景气度偏弱,市场需求疲软,销售订单下降,且部分产品价格有所下调。 值得关注的是,碳化硅衬底厂商天岳先进Q3实现营业收入3.87亿元,同比增长255.89%,归母净利润为0.04亿元,扭亏为盈。天岳先进表示,主要系公司导电型产品产销量持续增加所致。目前天岳先进上海临港工厂处于产能的快速爬坡阶段,将成为公司导电型碳化硅衬底主要生产基地。 数据来源:各公司财报,Wind,芯八哥整理
EDA/IP
EDA/IP板块,4家公司中有3家Q3营收环比下降,2家净利润亏损,整体业绩承压。不过芯原股份表示,截至 2023 年三季度末,公司在手订单充足,达到 20.58 亿元,一站式定制业务订单金额合计 16.05 亿元,占比 78.03%,在手订单中一年内转化的金额合计 13.36 亿元,占比 64.91%。 数据来源:各公司财报,Wind,芯八哥整理
数字逻辑芯片
数字芯片板块,55%的公司Q3营收同比正增长,但37%的公司Q3净利润亏损,整体赛道业业绩承压。兆易创新表示,芯片产品市场需求下降,产品价格相较去年下降,导致尽管公司产品销量有所增加,营业收入仍同比下降。 部分公司业绩同比下滑的背后隐藏着复苏的势头。SoC 芯片厂商晶晨股份Q2营收环比增长 27.05%,Q3营收环比增长 14.60%。其中Q3营收已达到历史同期最高水平。北京君正表示,受益于消费市场的持续复苏,公司计算芯片营业收入实现了同比增长和环比的持续增长;同时,由于汽车、工业医疗等行业市场仍处于调整阶段,总体需求尚未明显复苏,公司存储芯片营业收入环比略有下降;公司车规模拟芯片在国内市场持续推广,客户需求显著提高,使公司模拟与互联芯片营业收入环比有所增长。 数据来源:各公司财报,Wind,芯八哥整理
模拟芯片
模拟芯片板块,75%的公司Q3营收同比正增长,增速较快。66%的公司Q3营收环比正增长,整体赛道复苏势头有所加强,但尚未体现在净利润上,尚有45%的公司净利润亏损。 汇顶科技表示,Q3营收同比大涨69%,主要系产品市场占有率的提升及客户需求结构的变化,同时出货量有所增长所致。艾为电子表示,随着市场的逐步回暖,公司积极应对、不断拓展客户和市场领域,在Q3实现营业收入的同比增长.。唯捷创芯表示,Q3由于公司新产品突破并规模出货,营收同比增长 54.47%,环比增长 25.62%。 数据来源:各公司财报,Wind,芯八哥整理
分立器件
分立器件板块,50%的公司Q3营收同比正增长,但75%的公司Q3营收环比下滑,整体赛道业绩承压。新洁能表示,Q3市场景气度相比去年同期较低,下半年以来整体需求有所恢复但仍相对较弱,叠加行业竞争加剧等因素,导致Q3营收有所降低,进而影响到净利润。
数据来源:各公司财报,Wind,芯八哥整理
晶圆代工
晶圆代工板块,4家公司中有3家Q3净利润同比下降,1家净利润亏损,整体业绩承压。晶合集成表示,半导体行业景气度下滑,市场整体需求放缓致业绩下滑。 赛微电子Q3营收和净利润同比和环比均出现大幅增长,主要因报告期公司 MEMS 业务同比环比均实现增长、全资子公司赛积国际新增半导体设备业务所致。 数据来源:各公司财报,Wind,芯八哥整理 注:截止2023年11月1日,中芯国际、华虹公司尚未公布Q3财报,所以未统计
IC封测
IC封测板块,营收同比和环比数据均出现大面积增长,但并未反映到净利润数据上,58%的公司净利润同比和环比数据下滑。长电科技表示,全球终端市场需求疲软,恢复慢于预期,半导体行业整体处于下行周期,导致国内外客户订单减少,公司产能利用率同比有所降低。华天科技表示,全球消费电子市场处于缓慢恢复之中,客户需求不足,公司产能利用率不足,整体利润率下降。 不过值得关注的是,显示驱动芯片封测企业颀中科技Q3的营收和净利润同比和环比数据均出现大幅上涨。颀中科技表示,主要系市场行情回暖,销量增加所致。由此可见,DDIC的复苏回暖势头已经传导至封测企业。 数据来源:各公司财报,Wind,芯八哥整理
尽管当前仍处于半导体下行周期,但从国内半导体上市公司Q3成绩单来看,产业链中的部分环节已经出现复苏回暖势头,值得关注。 半导体设备是最赚钱赛道,北方华创是最赚钱企业。数字芯片和模拟芯片隐隐有复苏势头,DDIC的回暖已经传导至后端封测。 春江水暖鸭先知,半导体行业下行周期的拐点或许正在来临。
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