2017年即将进入尾声，刚刚过去的三季度，虽然海外品牌维持积极备货，但中国品牌的采购节奏明显放慢，面板价格持续下降。四季度，海外备货需求将逐步回落，中国市场是否能在销售旺季迎来爆发，给电视面板市场带来新机？

      根据群智咨询（Sigmaintell）“动态供需模型”测算，四季度外销需求回落，而供应端随着新线的持续爬坡带动供应能力增强，全球液晶电视面板的供需比预计为6.4%，整体供过于求。

1需求端：品牌需求环比微幅下降，厂商策略不一

(一)海外品牌备货保守，中国厂商策略积极

       四季度因海外备货需求逐步进入尾声，海外厂商的备货节奏将明显放缓。且四季度为大多数厂商年度财务结算的最后一个季度，厂商纷纷调整采购策略，控制库存。

       根据群智咨询（Sigmaintell）统计数据显示，2017年四季度三星电子，LG电子及Sony等海外主要品牌的面板需求数量环比大幅下降15.2%，同比下降7.3%，备货策略转保守。

        而中国品牌备货策略转为积极，根据群智咨询（Sigmaintell）统计数据显示，四季度中国五大品牌的需求量环比大幅增长18.5%。群智咨询（Sigmaintell）认为，需求增长主要有以下三个方面的原因

（一）中国厂商在三季度减少采购，三季度末的库存成功降低到健康水位，从而轻装上阵。其次，四季度是中国大陆的销售旺季，中国厂商积极为“双十一”及“元春”备货。第三，中国厂商在上半年出货表现疲弱，厂商寄希望于四季度积极促销拉动出货，争取更好达成BP。

(二)55"备货需求持续走强，65"备货需求低迷

从尺寸结构来看，主要表现在以下几个方面：首先，四季度海外备货需求回落将带动43"以下小尺寸的需求明显下降。其次，55"的备货需求持续走强，一方面受中国内销需求的拉动，另一方面受55"前期面板价格大幅下降拉动，需求向55"聚集。另外，65"依然持续低迷，主力品牌对于65"面板需求持续保守。

2供应端：新线持续爬坡，55"面板供应增加

（一）新线爬坡，供应数量环比增长3.4%

四季度BOE 福清的G8.5代线持续爬坡，LGD广州扩产的G8.5代线满产，HKC和群创光电新增的G8.6代线也接近满产稼动，带动产能面积环比增长3.1%。而根据群智咨询（Sigmaintell）的调研数据显示，四季度全球LCD TV面板厂商的供应数量预计为7050万片，环比增长3.4%。

（二）厂商策略调整，55"供应增加

从供应端尺寸结构的变化来看，厂商根据市场需求以及自身库存的状况不断调整产能分配。一方面是四季度厂商减少小尺寸的产能分配，主要表现为中国的主要面板厂商在G8.5代线调减32"产能，进而增加55"面板供应。另一方面是增加43"及以上中大尺寸的产能供应，BOE新产线的爬坡带动43"的供应环比持续大幅增长，同时，群创光电为了减少50"的库存，在7.5代线开始43"面板生产。55"面板受需求拉动，中国厂商以及韩厂均纷纷增加产能供应。而65"因受到需求的抑制，包括韩厂在内的厂商均没有表现很积极。

（三）四季度TV面板价格维持下降，55"面板价格稳中略降

       32"随着外销需求逐步回落，群智咨询（Sigmaintell）预计，四季度32"整体供需比为6.4%，逐步趋于宽松，价格降幅也将随之扩大。40"~45"尺寸段，四季度因受到供应增加的影响，整体供需比预计为6.7%，呈现供过于求，价格维持下降的趋势。

        48"~50"尺寸段，49"的供应相对稳定，但是50"因G8.6代线的量产带动供应能力大幅提升，且面板厂商面临严峻的库存压力，呈现明显的供过于求，价格呈现下降的趋势，50"压力凸显。

         55"方面，品牌对于55"的促销积极带动需求持续强劲，且前期面板的价格大幅下跌，刺激需求持续增长。四季度的供需比为4.5%，供需平衡。但在价格下跌的大环境下，预计55"的面板价格呈现稳中略降的趋势。

       大尺寸部分，电视厂商依然面临库存压力，终端市场促销不积极，需求持续低迷。四季度65"面板市场明显供应过剩，预计价格将继续维持较大幅度的下跌。

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