经过了一年多的整合谈判，联想控股富士通PC业务的传闻终于落了地。11月2日，联想集团发布公告称，将以255亿日元（约合14.7亿元人民币）收购富士通全资附属公司富士通客户端计算设备有限公司（FCCL）51%股权，交易完成后，FCCL将变更为合资公司，为富士通、联想和日本政策投资银行共同所有，并继续保留原公司名称。

       联想集团表示，FCCL变更为合资公司后将继续以富士通品牌进行分销和销售。富士通将继续提供售后产品支持和服务。FCCL将通过大众零售商直接或间接地为日本消费市场服务，在全球个人电脑市场开展客户端计算设备的研发、设计制造和销售。

        消息传出后，有报道戏称联想为“接盘侠”。继十年前并购IBM PC业务后，联想再次出手接盘富士通PC业务。然而，有分析认为，市场环境相较于十年前，更加不容乐观。

        2015年至2016年，全球PC市场销量持续下滑，已成为事实上的夕阳行业。占据日本市场老二地位的富士通也无法幸免。媒体报道称，伴随着移动设备的普及，日本国内个人电脑市场萎缩，加上来自中国大陆和台湾厂商的挑战，富士通个人电脑部门也面临增长乏力的局面。

        据富士通2015年财报显示，PC业务就亏损了100亿日元。在随后的2016年2月，富士通还把PC业务从主业中剥离，成立新的全资附属公司，对外寻求整合或“接盘”。

         “成交价格并不贵。”独立IT分析师付亮称，从富士通的角度来看，在全球PC市场持续萎缩的环境下，市场留给头部玩家以外的企业的机会并不多。“投入大产出小，PC业务对于富士通来说成了鸡肋。”

         那么，为何在PC销量持续走低，IBM、三星等巨头淡出市场，专业人士集体唱衰的背景之下，联想却始终对PC业务表现出极大热情?

         挣回PC市场第一、重当PC老大被认为是联想收购富士康的主要原因之一。“联想已经连续XX季度蝉联全球PC市场冠军”，这曾是联想傲视全球PC市场的最大资本。

         但据IDC今年5月初发布的数据，一季度联想PC出货量1232万台，市场份额20.4%，下滑至全球第二；惠普出货量1314万台，市场份额21.8%，反超上位。5年多，联想首次失去了PC全球老大的宝座。

        这对于主要依赖PC业务的联想冲击不小。目前，联想营业收入的70%以上来自个人电脑业务，其余的20%左右的营收来自手机业务等。

        有数据显示，第三季度联想PC市场份额依旧未能赶超惠普。报告显示，第三季度全球传统PC的出货量为6720万台，同比下降0.5%，全球个人电脑市场连续下滑。惠普、联想出货量分别为1529.5万台、1450.6万台。惠普和联想在个人电脑市场的份额分别为22.8%、21.6%。

        面对惠普的步步紧逼，力求保住联想主营业务在全球主导地位的联想，加速了与富士通的整合。分析认为，通过收购富士通来保住PC老大地位，对尚且不差钱的联想来说，确实是最立竿见影的办法。舆论普遍认为，全球市场上，联想PC全球市场占有率为21.6%，加上富士通大概4%左右，将有望超越惠普的22%，重回全球第一宝座。

        此前，蝉联PC市场冠军的联想将PC发展的重心从追求出货量的增长，转向了追求利润的增长。在8月联想业绩发布会上，联想集团董事长兼CEO杨元庆表示，联想要保护利润率，主动放弃一些低价值、低利润订单。

         而想要在PC业务做到市场份额与利润获寻求平衡的联想，目前阶段都遭遇了打击。据联想最新一财季数据显示，在2018财年截至2017年9月30日的二季度，实现综合收入217.73亿美元，同比增长2%，实现净利润0.67亿美元。其中联想集团的个人计算机和智能设备业务方面除税前溢利同比下跌15%至6.59亿美元，利润形式并不亮眼。

        而在求利润的道路上尚未有所成绩的时候，联想PC业务市场份额也遭到威胁，被惠普反超。

        业内人士表示，联想要迅速攫取市场份额，自然不能以利润为优先，当前市场环境不允许联想以这种高利润策略应对竞争对手挑战。但由于前几年收购整合期的一系列连锁反应，导致连续亏损的联想在这一季度才刚刚实现扭亏为盈，也不能轻易再放弃利润的获取。在此背景下，PC业务要如何平衡利润和份额，对联想来说是个不小的挑战。

        有评论称，作为PC时代的一哥，联想没有及时跟上移动化转型节奏，能靠体量取胜。此形势下联想优先选择保住PC市场，依靠PC业务的盈利来填补其他业务造成的亏损，此举虽为明智，但也实属无奈。

        回顾联想PC业务发展，其实不难发现，收购、并购曾是联想开拓市场、布局海外的重要举措之一。2007年，联想在并购IBM PC业务中获利丰厚。对于联想集团来说，其市场份额获得急剧攀升，IBM为其带来了品牌知名度和遍及全球的销售渠道；2011年，联想集团与日本NEC公司宣布成立合资公司。

        此后，联想集团占据了日本PC市场近25%的份额，成为日本最大电脑集团；同年6月，联想以每股13欧元的价格收购德国消费电子公司Medion36.66%的股份，实现了在欧洲市场份额的大幅度提升。

        此后，联想一直盘踞全球PC市场份额第一位置。不过也正是从这刻开始，全球PC市场遭遇发展瓶颈，开始了连续多年的下滑。但是，联想并没有因此放弃此前的扩张模式。只不过，此后的两次重要收购，并没有为联想带来进一步的成功，

        2012年，联想斥资约1.5亿美元全资收购巴西消费电子制造商CCE；2016年7月1日，NEC宣布，联想以约13亿元人民币（200亿日元）收购2011年成立的联想-NEC控股公司中NEC90%的股份。

        接连的收购动作，并没有拉开与惠普的直接差距，PC首席之争，胜负始终在毫厘之间。对此，第一手机界研究院院长孙燕飚在接受媒体采访时曾表示：“联想热衷于收购国际知名品牌，却很少能把品牌做好，联想集团应更重视收购专利、技术、上游零部件供应商而非单纯整合品牌。

        自从十年前收购IBM PC部门取得巨大成功后，联想集团便将这种模式复制到其他领域，例如收购摩托罗拉手机业务、收购IBM服务器业务等，但事实证明成效都不大。”

         而对于联想通过控股富士通PC业务，将进一步巩固其在日本PC市场的主导地位的说法，融合网CEO吴纯勇认为：“尽管联想重视日本市场，但控股富士通并非没有隐患。”据悉，日本国内PC市场接近饱和，业务环境的严峻性正在加强。

         2017年度的销量预计降至380万台，与顶峰时的2007年相比降至不到一半。而富士通个人电脑部门2015年亏损已经超过100亿日元(约合6.5亿人民币)。

        “联想依靠简单整合竞争对手资源扩大资源的做法，并不是长久之计。”付亮称，在行业整体都在萎缩时，联想的主要矛盾来自公司内部。“面对行业的萎缩，联想最大的对手是自己。”IT分析师唐欣也这样认为，他说，作为PC时代霸主，移动化转型中，联想没有及时顺应时代变革，在移动互联网的大潮中逐渐掉队。PC衰退后的联想，大而不强、靠体量取胜。

         提起2014年联想以29亿美元的代价收购摩托罗拉，付亮说：“收购模式是对的，但联想是失败的。”他认为，巨资收购摩托罗拉之后的联想并无起色，说明联想并未在资源整合中使自身产品优化。他说，频繁的人事变动、相对封闭的企业文化等因素均造成了联想难以突破市场。

        虽然具体效果还有待市场的考验，但此番联想收购富士通PC确实有再次提振联想PC业务的打算，并有了进一步的部署。一年前的11月，杨元庆首次对外公布了联想的“三波”战略：第一波，保持核心PC业务全球领先地位和盈利能力；第二波，拓展到智能手机和数据中心业务，希望能尽快成为增长引擎和利润引擎；第三波，未来是一个万物智能、万物互联的时代，联想要押注自然语言交互和人工智能（AI），让联想的硬件设备更智能，顾客在买了联想设备后还与联想发生往来。

        简言之，联想要从设备战略，转移到基于人工智能的“设备+云”战略。

        有分析认为，目前，仍有相当一部分用户在使用5年以上的旧PC，有一定产品更迭需求。PC也依然是主流游戏、办公平台，有极大部分用户需要借助它来完成一系列日常任务。另一方面,多终端多屏幕的联通互动成为IT产业新的热点趋势，从苹果TV到华为Matebook，国内外终端设备厂商相继推出跨界产品，PC市场迎来复苏曙光。

       面对越发苛刻的用户需求,如何进一步满足人们对于PC在智能化、人性化、轻薄化、个性化等方面的期望，对于联想来说既是挑战，更是机遇。

       IT分析师孙永杰也认为，PC产品的技术创新性已到了瓶颈，别说联想，惠普、戴尔等巨头也难以拯救PC的创新力不足，这是产业界需要共同面对的难题。而在业内看来，关键是相关厂商如何通过创新赋予PC新的价值，而AI无疑是赋予其价值的重要因素之一。

        今年7月，在联想Tech World大会上，杨元庆再次表示，联想已经看到，AI是信息产业的未来，联想已经赌上身家性命去押注AI。老将刘军的回归，为处于瓶颈期的联想注入一支强心剂。以消费者未来需求为导向，根本上转变经营理念、调整战略，帮助联想加快从量向质的提升。

       一是重整零售端业务，全力发展线下生态。联想打破以往销售模式桎梏，复制小米之家“爆款”“全品类”策略,更注重产品展陈和坪效。

       二是推进智能化建设,加速AI落地。联想提出通过“设备+云”、“基础设施+云”两大战略,为人工智能提供从前端到后端的全面支持。尤其在后端的“基础设施+云”战略中,联想将通过打造软件定义数据中心,实现IT基础设施的智能化并提供垂直行业解决方案,助力客户智慧化转型。

       自定义为“‘AI智能变革’的推动者和赋能者”的联想，正在快马加鞭布局AI生态。据刘军透露，不久将推出全新平台，在智能物联网上用生态的方法去增长更多新业务。

       然而，与传统依靠技术投入、技术积累自我发展的公司不同，联想并购策略的短板逐渐显现。不仅服务器市场表现不佳，数据处理能力也难与同行匹敌，这对于人工智能业务的发展无疑构成巨大阻碍。对于联想集团而言,如果要想在人工智能领域有所建树，还需要更长时间的积累。

       独立IT分析师唐欣表示，PC向移动时代转型的过程中，联想一直未能找到比较好的发力点。联想押宝人工智能，在AI格局尚不明朗的情况下，是否真的能帮助联想找回昔日辉煌尚不可知。

      对此，有分析指出，在整个PC市场的低迷的背景下，联想集团试图以多元化发展，摆脱PC业务占比太重的问题。但是收效不大，联想移动已经全面退出一线厂商队伍争夺，云和智能等新业务仍处于布局阶段，还有待观察。

       历史上，并购虽然为联想的业务贡献不小，但是要避免重复重规模、轻产品的老路。并购虽然在短期能收到开拓市场的效果，但是从长期看，技术升级才是像联想这样以科技为中心的企业得以发展的长久之计。

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