对于近期NAND Flash的状况，法人表示，NAND Flash厂已启动减产，报价有效止稳，使NAND Flash长达7季的跌价循环即将结束，认为2019下半年已无利空，且逐渐看到产业走向光明面。

主控芯片厂群联 2020 年将迎接 SSD 新机换机需求及容量提升，带动营收年营收成长。法人指出，对NAND Flash看法将开始转向正面，认为此波向下循环即将结束的主要原因有3个。

首先是根据过去历史经验，存储器报价跌到现金成本都是绝对低点，因为制造厂商为避免跌破现金成本，会开始启动减产，近期在NAND Flash已有看到此情况。

其次，NAND Flash跌价可有效刺激每台电脑的容量提升，且自2017年第4季开始，NAND Flash报价开始反转向下，跌价循环已达7季的情况下，如今认为报价止跌约1季后，跌价疑虑逐渐消除，在2019年下半年开始设计的2020年的新机种中，可望看到厂商积极将SSD容量，提升至512GB的情况，带动NAND Flash需求成长。

最后是AMD及Intel相继将处理器传输提升到PCI E Gen4，这会让SSD取代HDD速度加快，也带动容量提升。

主控芯片厂群联的成功模式为同时具备NAND Flash模组及控制芯片设计能力，提供客户整体解决方案。目前，主要应用为消费类模组（consumer modules）、controller芯片、工业类模组（industrial modules）、其他，2018年占营收比重分别为45%、21%、19%、15%，应用领域包含随身碟、记忆卡、SSD、eMMC、工控等。

未来，群联公司发展重点在于扩大出海口，增加controller芯片客户群及市占率，成品业务扩增工控、IOT等应用，NAND Flash成品容量提升带动每台产能增加。

虽然2019年第2季仍属淡季，法人预估群联营收为新台币98.36亿元（+5.3%QoQ，-4.8%YoY，新台币，下同），预估毛利率可持稳2019年第1季水准，税后EPS为4.67元。

近期NAND Flash价格持稳，可期待2019年第3季旺季到来，预期群联2019年第3季营收为111.27亿元（+13.1%QoQ，+0.8%YoY）。

因高单价SSD比重增加，使毛利率预估来到23.1%，营益率提升为12.8%，税后净利达到12.39亿元，较上一季增加34.7%，较2018年同期减少11.7%，单季税后EPS为6.29元的情况下，群联的营收动能将能逐渐回复。