9月宏观经济

1、全球制造业小幅回升，保持弱势运行

9月，全球经济指数实现小幅回升，除中国重回枯荣线50之上外，包括美国、欧盟、日本及英国等主要经济体仍处于枯荣线之下，显示全球整体经济恢复力度仍有待提升。

9月全球主要经济体制造业PMI

资料来源：国家统计局

2、电子信息制造业延续低迷，降幅稳定

2023年1-8月，中国电子信息制造业生产继续恢复向好，出口降幅持续收窄，效益恢复加快，投资趋于平稳。

2023年最新电子信息制造业运行情况

资料来源：工信部

3、半导体销售和产量缓慢回升，前景乐观

2023年8月，全球半导体行业销售额为440.4亿美元，环比增长1.9%，全球芯片销售额已连续六个月小幅上升，整体继续保持回暖势头，预示未来几个月发展前景乐观。

2023年最新全球半导体行业销售额及增速

资料来源：SIA、芯八哥整理

从集成电路产量看，8月全球集成电路产量约1159亿块，跌幅有所收窄；中国产量达312亿块，同比增长21.1%，创近2年新高。

2023年最新全球及中国集成电路产量及增速

资料来源：工信部、SIA、芯八哥整理

进出口方面，8月中国集成电路进出口金额均有所改善，但增速仍处低位。

2023年最新中国集成电路进出口金额及增速

资料来源：工信部、SIA、芯八哥整理

从资本市场指数来看，9月费城半导体指数（SOX）下跌6.75%，中国半导体（SW）行业指数下跌1.88%。

9月费城及申万半导体指数走势

资料来源：Wind

9月芯片交期趋势

1、整体芯片交期趋势

9月，全球芯片交期趋于稳定。

9月芯片交期趋势

资料来源：Susquehanna Financial Group、芯八哥整理

2、重点芯片供应商交期一览

从9月各供应商看，PMIC、MCU、存储及部分分立器件交期稳定，MCU、存储价格有触底回升趋势。

资料来源：富昌电子、Wind、芯八哥整理

9月订单及库存情况

从企业订单看，需求复苏明显，但库存有一定波动。

注：高＞较高＞一般/稳定＞较低＞低＞无

资料来源：芯八哥整理

9月半导体供应链

设备/材料需求趋弱，代工压力较大，原厂库存持续波动，终端需求分化。

1、半导体上游厂商

9月，设备及原料需求有所疲弱，出口管控持续升级。

资料来源：芯八哥整理

（2）原厂

9月，需求持续分化，消费仍显疲软，汽车和新能源等需求稳定。

资料来源：芯八哥整理

（3）晶圆代工

9月，先进制程代工复苏看好，国内代工产能布局提速。

资料来源：芯八哥整理

（4）封装测试

9月，行业产能利用率仍处低位，先进封装产能快速扩充。

资料来源：芯八哥整理

2、分销商

9月，分销商预期改善，整体复苏或延至明年。

资料来源：芯八哥整理

3、系统集成

9月，工控需求趋稳，汽车需求上升，消费类需求改善。

资料来源：芯八哥整理

4、终端应用

（1）消费电子

9月，PC等终端需求持续回暖，关注华为新机对国产手机供应链影响。

资料来源：芯八哥整理

（2）新能源汽车

9月，汽车市场竞争加剧，关注欧盟对华电动汽车反补贴调查风险。

资料来源：芯八哥整理

（3）工控

9月，工控行业需求持续回升，增长维持稳定。

资料来源：芯八哥整理

（4）光伏

9月，海外光伏市场维持较高景气度，户用光伏增长明显。

资料来源：芯八哥整理

（5）储能

9月，储能招标市场继续保持相对景气，行业需求增长稳定。

资料来源：芯八哥整理

（6）服务器

9月，Q4服务器需求持续提升，预计2023年AI服务器出货同比增长超38%。

资料来源：芯八哥整理

（7）通信

9月，行业需求维持低迷。

资料来源：芯八哥整理

分销与采购机遇及风险

1、机遇

9月，看好华为新机对国产智能手机供应链复苏影响。

资料来源：芯八哥整理

2、风险

9月，消费MCU市场有望复苏，重点关注存储芯片市场波动。

资料来源：芯八哥整理

小结

综上，全球半导体行业供给端代工产能复苏尚不明朗，但终端需求回暖迹象明显，看好华为及苹果新品对消费市场的提振。展望Q4，电动汽车、光伏及储能等仍持续引领行业发展动力，以手机、PC为代表的消费类需求将快速恢复。建议重点关注国产智能手机供应链相关品类需求增长。

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