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从中芯国际1.13亿美元出售晶圆厂说起

来源:小马要过河 发布时间:2019-04-01

摘要: 中芯国际对外宣布,将出售位于意大利的8英寸代工厂LFoundry的70%股权,买方为江苏中科君芯,出售价格为112,816,089美元,交易预计将于今年六月底完成。


中芯国际对外宣布,将出售位于意大利的8英寸代工厂LFoundry的70%股权,买方为江苏中科君芯,出售价格为112,816,089美元,交易预计将于今年六月底完成。

  闻听此讯,很多人的脸上可能都写满了“震惊、问号……”对于一家雄心勃勃,剑指全球晶圆代工前三的企业,怎么会轻易地出售自己的代工厂?况且这个消息来得也比较突然,因为就在3月29日中芯国际才公布2018年财报,2018营收33.6亿美元,同比增长8.3%;净利润11.6亿美元,同比增长约4.2%。

  从全盘数据来看,中芯国际2018年还算平稳发育,怎么会突然宣布卖厂?但细心的读者会发现,财报里暗藏着一些玄机,而这也是中芯国际出售意大利晶圆厂的关键要素。

  中国客户占比59.1%,欧洲仅9.3%

  虽然中芯国际2018年营收33.6亿美元,同比增长了8.3%。但从地区客户来看,中国地区客户营收占比达到59.1%,北美客户营收占比为31.6%,欧洲客户营收占比为9.3%,来自中国地区的营收占比同比增长超过24%。

  另据IHS统计,2018年出货至中国市场的半导体产品价值约为2400亿美元,占全球市场的48.6%。对于纯晶圆代工市场,去年全行业营收增长率为4.55%,而中芯国际2018年营收增长率远高于此。

  这就意味着,中芯国际的欧洲市场并不能提供主力营收,而且可以预见的中国将是晶圆代工企业未来竞争的下一个主战场。加上自己的本土优势,中芯国际在中国打个翻身漂亮仗的概率还是很高。

  另外,位于意大利的LFoundry业务范围覆盖汽车电子、安全及工业应用,包括CIS、智能电力、轻触式显示屏及嵌入式存储器等。最新数据显示,2018年度及2017年度分别亏损810万美元及1490万美元。

  商业是理性的,是需要盈利的。从这个角度来看,LFoundry就是一个烫手的“山芋”。所谓有舍才能有得,丢掉“山芋”去捡西瓜,对中芯国际来说才是最好的选择。

  聚焦先进及成熟工艺

  对于出售LFoundry,中芯国际表示,这一决定是基于自身运营与未来整体发展的考虑,该交易将使管理层可以集中着眼于公司的未来发展,以及从该业务投资中获得正面投资回报。

  那么中芯国际未来的发展方向聚焦在哪呢?我们还是去刚公布的2018财报中寻找答案。

  2018财报显示,在研发和技术进展方面,中芯国际2018年投入超过6亿美元,远超行业平均水平,研发效率提高,提交超过600项专利申请,在先进制程方面取得了突破性进展。很明显,中芯国际并未如联电和格罗方德一般——一个终止在12nm,一个终止在7nm,而是继续朝着更先进的成熟工艺前行,这就是中芯国际未来发展之所向。

  目前中芯国际已完成28nm HKC+以及14nm FinFET技术的研发,并开始相关客户导入的工作,预计于今年内实现生产,12nm技术开发也已取得突破。

  此外还成功开发出了国内第一套14nm级掩膜,具备了国内最先进的掩膜生产能力,今年可为客户提供14nm掩膜制造服务。中芯国际与大基金及上海集成电路基金合资成立的中芯南方工厂建设进展顺利,将有助于公司加快引进先进FinFET技术和产品。

  从梁孟松的加入、到14nm量产和7nm攻关,无不体现出中芯国际聚焦新进及成熟工艺。目前中芯国际14nm工艺量产在即,出售LFoundry是基于经营和整体发展考虑,更利于公司今后整合资源,聚焦更先进工艺和特色成熟工艺。

  2019年计划支出22亿美元

  虽然2018年的中芯国际还算平稳发育,实现营收33.6亿美元。但相对于台积电来说,还是小巫见大巫,想去大规模扩张并非易事。

  从中芯国际2019的计划来看,2019年其计划资本支出为22亿美元(要知道整个2018年营收才33.6亿美元),其中21亿美元主要用于扩张中芯南方的300mm晶圆厂的产能及FinFET研发线,鉴于提高生产力以支持客户的需要,中芯国际的先进技术设施会继续使用合资公司模式。另外还有约1亿美元用于建造员工生活园区。

  22亿美元,兴许对英特尔、三星、台积电来说,就是一个小小的收购或者投资。但对于2018年营收才33.6亿美元、净利润才11.6亿美元的中芯国际来说,却是一个天文数字。

  以1.13亿美元的价格,将意大利8英寸代工厂LFoundry的70%股权出售给江苏中科君芯。虽不能填个大窟窿,但至少可缓燃眉之急,也算是远水救近火。

  中芯国际在公布2018财报时指出,展望2019年仍然充满了不确定性,同时也充满机遇。2019年对中芯国际将是迎来关键过渡期的一年,面临着外部大环境的不确定性和公司处于调整期的双重压力。公司将保持审慎乐观,持续聚焦在推进技术、平台建立和构筑合作关系上,全力以赴为客户提供有竞争力的服务。

  另外,此次收购Lfoungdry,君芯科技将加持在IGBT产业布局,得益于LFoundry的图像传感器工艺保证和产业链优势,进一步保持国产IGBT设计研发阵营的领先地位。

  结语

  中芯国际出售意大利8英寸晶圆厂LFoundry,乍一看令人瞠目。但从中芯国际的客户市场、财报营收、支出计划三方面去分析,这一举措也情理之中。并且这一举措,还透露出中芯国际继续深扎中国的决心,继续冲刺先进工艺制程的决心。

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